傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)在水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)的退與守

近日，有媒體公布了一組數(shù)據(jù)，從5月到7月的三個(gè)月里，市場(chǎng)釋放出30多個(gè)水環(huán)境治理項(xiàng)目，總投資額超過660億。在看到水環(huán)境PPP市場(chǎng)持續(xù)火熱的同時(shí)，環(huán)境商會(huì)發(fā)現(xiàn)，在已經(jīng)公布中標(biāo)結(jié)果、涉及總投資超過450億的20個(gè)項(xiàng)目中，僅投資0.74億的北京大興區(qū)水環(huán)境治理項(xiàng)目被首創(chuàng)股份拿下，其余項(xiàng)目的牽頭中標(biāo)方均為國(guó)資央企或其子公司。不僅如此，近來，有關(guān)清一色“中字頭”逐鹿水環(huán)境項(xiàng)目的新聞也是層出不窮，難見傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)身影。有人不免感嘆，在國(guó)資央企的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)凸顯下，傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)在2018年后的這一波市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，牽頭“搶項(xiàng)目”的“盛況”已經(jīng)不再。

傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)似乎在集體隱退。實(shí)際上，能感受到這樣強(qiáng)烈的“退”，是由多方面因素造成的。而如果對(duì)比來看，這種感受與前幾年水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)給環(huán)境產(chǎn)業(yè)帶來明顯的“進(jìn)”不無關(guān)系，特別是一些傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)確實(shí)順著這一波潮流有過大跨步的前進(jìn)。2015年，國(guó)務(wù)院頒布《水十條》，隨后環(huán)境保護(hù)部又聯(lián)手財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作(PPP)的實(shí)施意見》，PPP與《水十條》的共振很快激發(fā)了環(huán)境治理需求的釋放并快速形成了廣闊的市場(chǎng)。“水漲船高”，受這股浪潮加持，過去5年，很多環(huán)境企業(yè)，特別是一些環(huán)境上市公司，包括像東方園林這樣跨界而來的園林企業(yè)等紛紛大舉布局，收獲了大量新業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模增長(zhǎng)，環(huán)境產(chǎn)業(yè)也由此迎來又一波高速發(fā)展。

根據(jù)數(shù)據(jù)，到2017年底，在與國(guó)有企業(yè)中央企業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，傳統(tǒng)的環(huán)境企業(yè)仍占水環(huán)境綜合管理市場(chǎng)份額的20%以上。2017年，十大水環(huán)境項(xiàng)目由北水控制、藍(lán)色水源、三德等社會(huì)資本主導(dǎo)。不幸的是，在2018年，與金融杠桿化和其他因素疊加的購(gòu)買力平價(jià)準(zhǔn)則的浪潮，在過去幾年中實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)的大量資產(chǎn)環(huán)境企業(yè)，特別是私營(yíng)企業(yè)受到了致命的阻礙，深陷財(cái)政困難之中，他們的生存陷入了困境。一些組織已經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2018年上市企業(yè)環(huán)境業(yè)務(wù)類型的60%涉及PPP，其中78%是由非經(jīng)營(yíng)環(huán)境項(xiàng)目造成的，即水環(huán)境控制項(xiàng)目、城市黑色和臭水體控制PPP項(xiàng)目等。持太多的水環(huán)境管理和其他非工作的PPP項(xiàng)目被認(rèn)為是危機(jī)中最重要的觸發(fā)因素之一。危機(jī)過后，行業(yè)進(jìn)入了冷卻期，也使許多環(huán)境企業(yè)認(rèn)識(shí)到，對(duì)于水環(huán)境管理項(xiàng)目，不容易愛你，所以他們開始調(diào)整他們的業(yè)務(wù)布局，一些企業(yè)選擇參與項(xiàng)目，作為國(guó)有企業(yè)的合作伙伴，一些企業(yè)在水環(huán)境綜合管理市場(chǎng)中減緩了投資和項(xiàng)目著陸的過程。例如，在碧水2018年度績(jī)效簡(jiǎn)報(bào)會(huì)上，總經(jīng)理戴麗生說，隨著國(guó)家對(duì)PPP項(xiàng)目的整改和行業(yè)調(diào)整的當(dāng)前趨勢(shì)，公司將逐步恢復(fù)到未來城市和農(nóng)村污水處理和再生的主要業(yè)務(wù)。

近幾年，伴隨著環(huán)境治理需求的不斷升級(jí)，生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目也正發(fā)生著根本轉(zhuǎn)變，水環(huán)境治理項(xiàng)目作為其中頗具代表性的一類，它既帶來了新時(shí)代的新需求，也帶來了新時(shí)代的新問題。桑德國(guó)際水環(huán)境集團(tuán)總經(jīng)理潘留明表示，與過去水務(wù)、垃圾處理等單體項(xiàng)目相比，如今的水環(huán)境治理項(xiàng)目體量一般比較大，也正在向綜合系統(tǒng)轉(zhuǎn)變，城市水環(huán)境系統(tǒng)已經(jīng)成為現(xiàn)階段的主要治理對(duì)象，是更大尺度、更多角度的系統(tǒng)融合工程，對(duì)資本和服務(wù)能力的要求越來越高。此外，由于體量大，資金需求大，這類項(xiàng)目很多又缺乏經(jīng)營(yíng)性，對(duì)社會(huì)資本的融資能力要求就顯得尤為突出。而相較于國(guó)資央企，環(huán)境企業(yè)體量小，資產(chǎn)輕，融資問題是環(huán)境企業(yè)發(fā)展的突出瓶頸之一，尤其是民營(yíng)企業(yè)，在信用等級(jí)、融資成本等方面明顯處于劣勢(shì)�！艾F(xiàn)實(shí)中，為解決PPP項(xiàng)目大額融資問題，企業(yè)常常采取短債長(zhǎng)投、融新債償舊債等融資方式。此次PPP規(guī)范潮主要針對(duì)的就是非經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目，一些項(xiàng)目被突然叫停，原有的融資鏈條被切斷，融資成本大幅上升或者融資通道關(guān)閉，企業(yè)資金驟然承壓，不免在這一輪競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來”，全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)秘書長(zhǎng)馬輝說。他強(qiáng)調(diào)，和過去擁有清晰的付費(fèi)主體的使用者付費(fèi)模式不同，當(dāng)前的水環(huán)境綜合治理PPP項(xiàng)目更適用受益者付費(fèi)模式，但又無法清晰界定誰是直接收益者、誰是間接受益者，同時(shí)也沒有建立起明確的付費(fèi)機(jī)制，難以保障項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)行。經(jīng)歷風(fēng)波后，傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)選擇謹(jǐn)慎對(duì)待也情有可原。

中國(guó)土木工程學(xué)會(huì)水工業(yè)分會(huì)理事長(zhǎng)張悅曾在“2019中國(guó)環(huán)境產(chǎn)業(yè)高峰論壇”上表示，當(dāng)前的環(huán)境項(xiàng)目不像過去BOT模式的市場(chǎng)化項(xiàng)目可以做到“一清四可”，由于邊界很難清晰、收入產(chǎn)出無法計(jì)量、考核會(huì)變得很困難，隨之政府支付風(fēng)險(xiǎn)也比較大，支付意愿也會(huì)下降，固化就更難，這樣的項(xiàng)目參與其中的企業(yè)會(huì)面臨很多的不確定性，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

與傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)轉(zhuǎn)向保守的態(tài)度形成鮮明對(duì)比的是，這幾年，國(guó)資央企對(duì)環(huán)保市場(chǎng)，特別是水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)發(fā)起了全面進(jìn)軍。對(duì)于國(guó)資而言，一方面，生態(tài)環(huán)保是生態(tài)文明建設(shè)下的重要發(fā)力點(diǎn)，而另一方面，我國(guó)也有著明確定位，就是要求國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)要服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)，更多投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，比如重點(diǎn)提供公共服務(wù)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境等。桑德國(guó)際潘留明告訴環(huán)境商會(huì)，“近年來，項(xiàng)目的政治需求定位變得越來越清晰也是非常重要的轉(zhuǎn)變之一�！睅啄陙�，在政治春風(fēng)的吹拂以及以水環(huán)境治理為代表的產(chǎn)業(yè)體量的不斷擴(kuò)容的大背景下，五年前曾站在產(chǎn)業(yè)門口觀望的“野蠻人”悉數(shù)進(jìn)場(chǎng)已經(jīng)不是什么新鮮事，而2018年的這一波國(guó)資入股民企的“混改”風(fēng)潮，國(guó)資占有的環(huán)保資產(chǎn)，特別是優(yōu)質(zhì)環(huán)保資產(chǎn)還在進(jìn)一步擴(kuò)大。國(guó)資對(duì)環(huán)保的雄心壯志從率先進(jìn)入水環(huán)境綜合整治市場(chǎng)的中國(guó)電建對(duì)環(huán)保的進(jìn)階過程便可清晰看出一二。2015年底，中電建水環(huán)境治理公司成立，前不久，它正式更名為“中電建生態(tài)環(huán)保集團(tuán)”。從一家水環(huán)境治理項(xiàng)目公司起步成長(zhǎng)為百億級(jí)生態(tài)環(huán)境集團(tuán)僅用了三年，公司目前累計(jì)中標(biāo)合同額已經(jīng)超過800億。而在官網(wǎng)上，成為“水資源與環(huán)境建設(shè)領(lǐng)域的引領(lǐng)者”也早已經(jīng)寫進(jìn)了中電建的戰(zhàn)略定位中。中電建華東院王禮兵告訴環(huán)境商會(huì)，水環(huán)境綜合治理項(xiàng)目點(diǎn)多面廣，驗(yàn)收移交周期長(zhǎng)、竣工結(jié)算流程長(zhǎng)，有時(shí)候是水質(zhì)考核政治任務(wù)為大，本著民生先行，建設(shè)期和移交期都不得不由企業(yè)先行墊資，央企相對(duì)資金實(shí)力雄厚，面對(duì)這類項(xiàng)目，國(guó)資兜底和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也要更強(qiáng)一些。而且某種意義上說，水環(huán)境治理項(xiàng)目已經(jīng)不單純是一個(gè)項(xiàng)目，它背后牽動(dòng)的是區(qū)域環(huán)境治理。這類項(xiàng)目由于涉及我國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、地域以及產(chǎn)業(yè)的復(fù)雜性、特殊性，項(xiàng)目體量龐大，綜合性很強(qiáng)，很多時(shí)候地方政府會(huì)更傾向于選擇國(guó)資央企的合作。“對(duì)于大型建筑央企而言，他們要的可能不是一個(gè)環(huán)境項(xiàng)目，而是一個(gè)區(qū)域的市場(chǎng)，一個(gè)城市的市場(chǎng)。當(dāng)前，傳統(tǒng)的基建項(xiàng)目已經(jīng)基本接近飽和，轉(zhuǎn)型生態(tài)環(huán)境建設(shè)是新時(shí)代的趨勢(shì)，也是打開生態(tài)城市建設(shè)、尋求更廣闊市場(chǎng)空間的突破口”，王禮兵說。

從“香餑餑”到“燙手山芋”，再到國(guó)資央企大口吞下的“蛋糕”，水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)是環(huán)境產(chǎn)業(yè)從狂歡走向理性的一個(gè)縮影。不少人認(rèn)為，始于2015年前后的效果時(shí)代是環(huán)境企業(yè)技術(shù)和服務(wù)的回歸。經(jīng)過2017年底至今的洗禮，當(dāng)前，PPP正在回歸“專業(yè)的做專業(yè)的事”的初心，曾經(jīng)的“野蠻人”也正在變成“合作伙伴”，環(huán)境產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)激烈進(jìn)行中，每個(gè)人都在找自己的位置。潘留明表示，像水環(huán)境治理這樣體量比較大、政治影響比較大，投資需求比較大的項(xiàng)目，其實(shí)更多的需要團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)的理念。團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)，即投資方、設(shè)計(jì)方、建設(shè)方、運(yùn)營(yíng)方等四方合作，這四個(gè)聯(lián)合體成員可能不同定位有不同的職責(zé)所在，最終的效果是要通過20年~30年的運(yùn)維來體現(xiàn)，這也是政府長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)所在。對(duì)于運(yùn)營(yíng)方也就是傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)來說，還是要堅(jiān)持全過程參與，才能保證有一個(gè)長(zhǎng)久的、可持續(xù)的效果。2014年，從北京城市排水集團(tuán)有限責(zé)任公司率先拿下國(guó)內(nèi)首個(gè)城市水環(huán)境流域綜合治理PPP項(xiàng)目——廣西那考河綜合治理項(xiàng)目開始，北控水務(wù)、博天環(huán)境、首創(chuàng)股份、桑德集團(tuán)、碧水源等一大批傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)進(jìn)入了水環(huán)境綜合治理市場(chǎng)。三年后，那考河在“水清岸綠 、魚翔淺底、飛鳥嬉戲”中正式投運(yùn)，由傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)們投運(yùn)的水環(huán)境治理項(xiàng)目也在全國(guó)落地開花，成果逐漸顯現(xiàn)，這些無不展示了傳統(tǒng)環(huán)境企業(yè)在水環(huán)境治理領(lǐng)域的雄厚實(shí)力�！皞鹘y(tǒng)環(huán)境企業(yè)在對(duì)行業(yè)和環(huán)保項(xiàng)目的理解，多年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的積累，對(duì)技術(shù)的關(guān)鍵點(diǎn)難點(diǎn)突破方向的把控和研發(fā)，可持續(xù)運(yùn)營(yíng)等方面依然有著非常明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�！迸肆裘鞅硎荆�“未來，我們要回歸技術(shù)、回歸服務(wù)、互補(bǔ)共贏。”